아이온큐 23년 1분기 29AQ 달성 및 Aria2 출시

최근, 빅테크들의 실적과 함께 중소형주들의 실적도 같이 발표되고 있다. 아이온큐는 양자컴퓨터의 유망한 기업으로서 한국인들도 많이 투자하고 있는 기업 중 하나이다.  그렇지만, 아직 적자인 유니콘 기업을 투자하기 위해서는 무엇보다도 매출의 성장성이 중요하다. 영업비용보다도 매출이 계속 늘어나야 영업이익이 흑자가 되기 때문이다. 아이온큐는 과연 이번에 어떤 성장성을 보여줄까?

 

1. 재무 하이라이트

▶ 매출은 $4.3M로 전년동기에 비해서 2.15배 성장하였다.  (월가예상: $3.5M)

▶ 영업손실은 -$28M으로 전년동기에 비해 1.53배 증가하였다.

▶ 순손실 역시도 -$27.3M으로 전년동기에 비해 6.46배 증가하였다.

▶ EPS는 $-0.14 로 전년동기에 비해 7배 안 좋아졌다.

 

매출은 월가의 예상치를 넘었지만, 영업비용이 크게 증가하여 영업손실과 순손실, EPS 모두 안 좋게 나와버렸다.  영업비용이 증가한 가장 큰 이유는 연구개발비가 약 2.2배가 늘었기 때문이다. 

 

결국, 이것으로 인해서 현재 한국시간 2023년 5월 12일 오전 8시 기준 애프터장에서 주가가 13% 하락하고 있다.  씁쓸하지만, 이것이 투자의 현실이다.  분기실적이 좋게 나오지 못하면 특히나,  적자기업인 유망기업은

하락의 폭이 커진다.

 

다만,  나는 이것으로 주식을 매도할 생각은 없다. 왜냐면, 매출이 전년동기에 비해서 2배나 상승을 하였고,

영업손실이 크게 난 것도 연구개발비가 증대된 것이기 때문이다.  한참, 성장할 테크기업에서 연구개발비

상승은 당연한 것이다. 

 

그만큼, 매출의 성장성이 커져서 영업비용 증대된 것보다 더 벌어온다며 영업이 이익으로 흑자전환 될 것이다.  얼마 전에 분기 흑자가 난 팔란티어보다 아이온큐는 더 작은 기업이라고 생각하면 이해가 쉽다.

분기 흑자가 되기 위해서는 더 시간이 필요하다.

 

 

AI의 리더 팔란티어 23년 1분기 영업이익, 순이익 흑자로 주가 20% 급등

 

 

2. 현금흐름

다만, 이런 영업손실이 나는 기업에게 시간이 더 필요하지만,  그 시간만큼 버텨줄 현금흐름이 가장 중요하다.

충분한 양의 현금이 보유되어 있어야 부채도 갚을 수 있고,  기업이 망하지 않을 수 있다. 

 

아이온큐의 현금흐름 변화를 살펴보자.

현금흐름에서 내가 늘 가장 주요하게 보는 부분은 Cash and cash equivalents와 Short-term investments 부분이다.  현금자산 중에서 현금과 단기 투자 부분은 제일 빠르게 현금화할 수 있기 때문이다. 급한불을 끄는 현금들이다.  이곳이 지속적으로 늘고 있다면 기업은 당장 망하지 않는다.

 

소폭이지만, $51M +  $331M = $386M이다. 영업손실이 $-28M에 비한다면 아주 충분한 양의 현금흐름을 가지고 있다고 봐도 된다.  

특히나, 단기 부채 쪽을 보더라도 다 합쳐서 $20M이다. 현금자산에 비해서도 단기부채가 매우 적다고 할 수 있다.  따라서, 당장 적자기업이지만 기업이 망하기는 어렵다.

 

 

3. 앞으로의 전망

1) 기술적 부문

가장 기쁜 소식은 2023년 목표였던 29AQ Forte를 7개월이나 앞서서 달성하였다. 

(4AQ 증가= 16배 성능이 좋아졌다는 의미) 

 

아이온큐는 또한 양자컴퓨터 시장의 성장 단계를 3가지로 구분하고 있다.

• 1단계:  에러를 감소시키는 단계이며 영업이익은 $2B ~ $5B 달성하는 것이 목표 ☞ AQ 29
• 2단계:  에러를 수정하는 단계이며 영업이익은 $25B ~ $50B 달성하는 것이 목표 ☞ AQ 35 ~ 64(슈퍼컴퓨터를 능가)
• 3단계:  모듈러 아키텍처를 구성하는 단계이며 영업이익은 $450B ~ $850B가 목표  ☞ AQ 256 ~ 1024

따라서, 이 목표에 따라 충실히 AQ 기술력을 높이고 있으며, 양자 우위 달성에 더 가까워지고 있다.

 

아이온큐 Aria2, Aria 시리즈 2번째 버전의 양자컴퓨터가 나왔다.  Aria2도 Public Cloud(마이크로스프트 애저와 아마존의 AWS 그리고 구글의 구글 클라우드)에 탑재될 전망이다.

따라서, 새로운 제품 출시로 매출이 늘어날 것으로 전망한다.

 

 

이외에도 아이온큐(IonQ)는 양자 하드웨어를 이용한 인간 인지 모델링 연구 결과를 상호심사 과학저널인 엔트로피(Entropy) 에 게재했다.이것은 IonQ가 1년 전에 양자 인공 지능 또는 양자 AI에 대해 시작한 작업의 첫 번째 결과물이다. 

 

2) 재무적 부문

2023년 총매출 예상은 $18.8M에서 $19.2M으로 확장된 것을 볼 때 아이온큐는 미래를 긍정적으로 보는 것 같다.  그리고 2분기 매출 예상은 $4.1M ~ $4.5M을 예상한다.  

충분히 무난한 전망을 펼치고 있다. 

 

 

4. 결론

아이온큐는 로드맵에 따라 29AQ를 23년 연말을 목표로 했던 것보다 7개월 빠르게 달성했기 때문에

1단계를 달성하였다.  그리고 매출도 전년동기에 비해서 약 2배나 성장한다.

 

다만, 아이온큐가 하는 사업부문은 양자컴퓨터로써 연구와 개발이 많이 필요하다. 비용이 많이 드는 것은 

당연지사다.  이번 영업비용이 증가한 것도 그 이유이며, 그래서 영업손실이과 순손실이 커진 것이다.

 

따라서, 이것이 경영악화의 문제로 보지 않는다. 그렇기 때문에 주식을 매도할 생각이 없으며 여전히 더 추가매수할 좋은 기회로 보고 매수하려고 한다.