카카오 2023년 3분기 실적 뮤직 108% 매출 성장

 

최근, 악재가 많은 카카오의 2023년 3분기 실적도 발표되었다.  경영진의 부정으로 인해서 이미 실적과 상관없이 주가가 많이 하락한 카카오. 실적이라도 좋지 못하면 앞으로 더 펀더멘털은 나락으로 갈 것이다.

카카오 주주들의 근심을 덜어줄 수 있을지 한번 분석해 보자.

 

목차

• 1. 재무 하이라이트
  • 1) 활성이용자수
  •  
  • 2) 손익계산표
• 2. 사업별 세부분석
• 3. 결론

1. 재무 하이라이트

1) 활성이용자수

 

▶ 3분기 활성이용자수 증가

• 국내: 48.3M(yoy + 1.4%)
• 국외: 53.6M(yoy + 0.1%)

 

2) 손익계산표

 

▶ 매출: 2.2조(yoy + 16%)

• 플랫폼: 1조(yoy +4%)
• 콘텐츠: 1.2조(yoy + 30%)

▶ 영업비용: 2조(yoy + 18%)

▶ 영업이익: 0.14조(yoy - 7%)

▶ 순이익: 0.05조(yoy -64%)

 

 

카카오 톡의 활성이용자수는 더 이상 획기적으로 늘지 않는다.  글로벌 쪽에서도 많이 늘지 못하는 모양새다.

그래도 매출에서는 콘텐츠의 뮤직이 꽤 많이 늘어서 전체 매출도 16% 증가했다.

하지만, 영업비용이 많이 늘어서 영업이익과 순이익이 좋지 못하다.

 

 

2. 사업별 세부분석

 

 

플랫폼 부분은 전통적으로 카카오톡과 다음포털에서 검색광고로 수익을 버는 사업부문이다.

여기에서는 그렇게 성장률을 기대를 많이 할 수 없지만 다음 포털의 포털비즈에서 매출 성장치가 전년동기에서  -24% 내려갔다.  플랫폼과 톡비즈는 5%와 11%로 무난하게 성장했다.

 

콘텐츠부문은 카카오의 새로운 성장동력이 있는 부문이다. 특히, 음악과 게임을 기대하고 있다.

제일 성장을 많이 한 건 뮤직이다.  무려 105% 성장했다.

하지만, 게임은 전년동기에 비해 -12% 역성장을 했다.  나머지 스토리와 미디어는 무난하게 10%대로 성장했다.

 

매우 안타깝다. 네이버처럼 스토리와 미디어 게임 골고루 성장을 해줘야 하는데, 카카오는 뮤직 말고는 그렇게 크게 기대할만한 게 없다.  새로운 성장동력으로 말이다.  그래서 개인적으로는 투자를 꺼리게 된다.

 

 

3. 결론

카카오는 그래도 대형기업이다 보니 현금흐름이나 자산보유는 굳이 보지 않겠다.  

대형기업은 새로운 성장동력 부분이 계속 성장하는지가 중요한데,  카카오는 뮤직 분야 빼고는 제 역할을 못해주고 있다.  

 

게임이 성장을 못하는 건 정말 이해하기 힘들다. 카카오 게임을 다시 합병하든지 해서 직접 경영을 하든지 해야 되지 않나 생각을 해본다.  또한, 플랫폼 부문에 포털비즈가 계속 성장을 못하고 있다.

네이버나 구글에 비해서 실적이 너무 안 좋다. 

 

 

경영진의 도덕적 해이가 기업을 더 성장을 못하는 장애물이 된 건 아닌가 합리적인 의심이 든다.

카카오는 이런 식으로 가다간  라이벌로 생각하는 네이버와 더 격차가 많이 벌어질 것으로 생각된다.