tsmc 3분기 실적발표 분석(워렌버핏은 왜 tsmc를 매수했을까?)

 

 

 

 

워렌버핏이 최근에 tsmc를 대량 매수 했다는 소식이 있었다

 

기술주 투자에 꺼리는 버핏이 왜 tsmc를 매수했을까?

 

애플이후의 두번째 빅테크 주에 투자를 결심하게 된 계기가 있을까?

 

반도체는 앞으로 4차산업시대의 쌀이라고 할 수 있을정도로 필수재가 되고 있다

그럼 tsmc는 그 쌀을 생산하는 최대 생산업체이므로, 앞으로 전세계의 산업이 돌아가기 위해서는

tsmc를 필요로 한다고 생각하는 것 같다

 

아마 워렌버핏도 그렇게 생각하는 것일까?

 

한번 tsmc 3분기 분석을 통해서 정말 필수업체가 될 수 있을지 한번 알아보자

 

 

1. 하이라이트

•  총 매출은 6,130억 대만달러로 전년동기에 비해 47.9% 성장
• Gross Margin은 60.4% (가이던스를 상회)
• Operating Margin은 50.6% (가이던스 상회)
• Net Profit Margin 45.8%
• EPS 10.83 대만달러
• ROE 42.9%

 

 

 

2. 기술적 및 플랫폼 별 분석

 

 

• 7나노와 5나노 공정이 합쳐서 약 54% 차지
• 점점 5나노의 비율이 높아지는 추세이며 반면에 7나노는 상대적으로 줄고 있다
• 확실히 5나노에서 강세를 보이는 중

 

 

 

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• SmartPhone 의 비중이 매우 높으며 또한 성장성이 25%로 매우 높아졌다
• HPC(고성능 컴퓨터) 도 현재 비중이 높지만 비율 성장성은 낮음
• 세번째로 큰 분야는 IOT 사물인터넷 분야이며 향후 비중이 HPC보다 높아질 가능성 농후
• 의외로 전기차 시장 성장성에 비해서 자동차 칩의 비율과 성장성은 낮음

 

 

3. 현금흐름 및  4분기 가이던스

 

 

현금흐름성도 계속 나아지고 있다, 

1분기에 비해 2분기는 Free Cash Flow가 감소했다가 다시 이번에 1분기보다 매우 좋아지고 있는데

매출과 마진이 매우 높은 비율을 유지하기 때문이 아닐까 싶다

 

 

 

• 4분기 매출예상치는 $19.9 ~ 20.7B 
• 매출총이익률은 59.5% ~ 61.5%
• 영업이익은 49% ~ 51%

 

 

4분기 역시 3분기와 마찬가지로 고속성장을 예상하고 있다

매출액 가이던스와 영업이익 모두 시장 예측치를 웃돌고, 또한 비메모리 분야 파운드리의 절대강자이기 

때문에 경쟁자가 없어서 이렇게 예측 하는 듯하다

 

반면에 삼성전자 같은 경우 D램 같은 메모리 분야의 제조는 강자이나 비메모리 분야 파운드리는 힘들기

때문에 가격과 거시적인 경제흐름에 따라 실적이 좋지 안았고 4분기 역시 낙관적인 전망은 아니었다

 

 

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반도체 파운드리 세계1위 업체인 TSMC는 매우 강하다. 

반도체 수요감소와 팹리스 기업의 주문량이 적어져서 안좋을 것이다는 기사도 많았지만, 

비메모리인 시스템 반도체의 경기 사이클은 비교적 없는 것으로 보이며, 앞으로도 TSMC가 고속성장을 할 수

있는 기반이 된 듯 하다

 

거기다, TSMC 미국 공장 건설이 되고 하면,  미중갈등관계에 따른 주가하락이 어느정도 오름세로 전환될 수

있다고 전망하며, 지금 같은 시기에 TSMC를 사는 것은 매우 이상적인 투자라고 할 수있다

 

워렌버핏 역시 시스템 반도체 파운드리의 독점과 고속성장성, 또한 훌륭한 현금흐름을 바탕으로 

기회를 포착하여 매수 한듯 싶다

아무래도 앞으로도 비중이 늘어갈 가능성이 농후해보인다