경쟁하지 않는 독점 회사에 투자하자 (제로 투 원 written by 피터 틸)

요즘 즐기며 읽는 책 중 하나가 바로 제로 투 원(Zero to One)이라는 책이다.  이 책은 일론머스크와 페이팔 공동창업자라고 할 수 있는 피터 틸이라는 사람이 스탠퍼드대학교에서 강의한 것을 엮은 것이다.

이 책에서는 경쟁은 오히려 독이며,  무언가에 독점하는 회사에 투자하거나 창업을 하는 것을 추천한다.

흔히, 우리가 경쟁은 이로운 것이라고 알고 있는데,  이 생각은 전혀 옳지 않다고 주장한다.  

왜 그런지 알아보자.

 

 

제로 투 원

성공하는 기업들은 다들 서로 다르다. 각자의 독특한 문제를 해결해 독점을 구축했기 때문이다. 반면 실패한 기업들은 똑같다. 경쟁을 벗어나지 못한 것이다. '창조적 독점'이란, 새로운 제품을 만들어서 모든 사람에게 혜택을 주는 동시에 그 제품을 만든 사람은 지속 가능한 독점 이윤을 얻는 것이다. 이제 늘 하던 사업을 조금씩 개선해서 변화하는 환경에 적응하여 성공하는 시대는 끝났다. 이러한 창조적 독점은 앞으로 우리가 창업하고 경영하는 모든 방식을 근본부터 바꾸어 놓을 것이다. 『제로 투 원』은 온라인 결제 서비스 기업 《페이팔》의 공동 창업자 피터 틸이 새로운 것을 창조하는 회사를 만들고, 미래의 흐름을 읽어 성공하는 '창조적 독점'에 대해 다룬다. 이 책에서 '독점'은 자기 분야에서 너무 뛰어나기 때문에 다른 회사들은 감히 그 비슷한 제품조차 내놓지 못하는 회사를 가리킨다. 그동안 제대로 알지 못했던 독점기업의 본질을 확실하게 보여주면서, 어떻게 독점기업을 만들어 ‘0에서 1로’ 새로운 것을 창조하는 기업을 만들 수 있을지 방법을 알려준다.

저자

피터 틸, 블레이크 매스터스

출판

한국경제신문사

출판일

2014.11.20

 

1. 경쟁은 독이다

우리가 학창시절에 지겹게 들은 말이 아닐까 싶다.  서로에게 경쟁은 더 나은 방향으로 발전한다.

경쟁을 함으로써, 경쟁 상대를 이기려고 죽도록 노력하니 그럴 수 있다는 것이다. 

 

하지만, 회사의 입장에서는 경쟁 마찰 비용이 많이 든다.  

• 경쟁 회사보다 더 많은 광고비 지출
• 경쟁 회사보다 더 제품이 싸야 하므로, 가격 인하 (이익 감소)
• 경쟁하느라, 장기적인 계획을 세울 여유가 없음

 

즉,  이익은 줄고, 가외로 더 많은 광고비 등을 지출해야 하며, 장기적인 안목으로 계획을 세우고 실행할 수가 없다.  물론, 이렇게 해서 경쟁사를 무찌른다면, 시장 점유율이 올라가서 큰 보상을 받을 수 있다.

 

하지만, 애초부터 독점이 가능한 회사라면 어떨까?

 

2. 독점 회사의 장점

독점회사는 애초부터 가외의 비용이 쓸데없이 들지 않기 때문에 더 장기적인 안목으로 계획을 세우고, 품질을 개선시킬 수 있다.  그래서 더 독점을 할 수 있다는 논지이다.

 

예를 들어, 구글을 생각해 보자.  구글의 검색포털 시장은 거의 독점이라고 무방하다. 전 세계 포털의 점유율이 80%가 넘는다.  나머지가 마이크로소프트의 bing과 각 나라의 포털회사들(ex: 네이버, 다음)이다. 

 

구글은 2000년대부터 빠른 검색 알고리즘으로 검색포털을 장악하기 시작했다.  그리고 지금도 그 알고리즘을 능가하는 검색 포털 시스템은 나오지 않는다. 최근에 chatGPT를 접목한 bing이 도전장을 다시 내밀지만,  잠시 붐이 일어났을 뿐 여전히 검색의 절대 강자는 구글이다.

 

다른 예를 들어보자.  업무 생산성 소프트웨어의 절대 강자 마이크로소프트다.  구글의 Docs가 도전자이긴 하지만, 거의 모든 회사에서 여전히 엑셀과 파워포인트를 쓴다.  

 

그리고, 위 두가지 분야에서는 앞으로도 마이크로소프트와 구글이 거의 독점할 것으로 내다본다.  이미, 사람들은 이 소프트웨어를 쓰지 않고는 살 수가 없다.  그리고, 더욱더 마이크로소프트와 구글이 더 나은 제품을 개선해서 낼 것이다.

 

3. 독점 회사 투자

그렇다면,  위에서 언급한 독점 회사 중 구글과 마이크로소프트를 제외하고 투자할 만한 기업들은 어디가 있을까? 

 

개인적으로는 전기차와 ESG분야에서는 테슬라라고 생각한다. 압도적인 점유율과 브랜드 인지도에서 앞으로도 프리미엄 전기차에서 테슬라를 넘길 회사는 없다고 본다. 

 

일론머스크 FSD V12 시연과 테슬라 차량 곧 1,000만대 도달 예상

 

그 다음은 여전히 스마트폰과 웨어러블 기기의 절대강자 애플이 있다.  그리고 애플은 앞으로 비전고글을 통해 AR, VR 시장을 독점할 가능성도 열려 있다. 

 

애플 WWDC 2023에서 MR 헤드셋 비전 프로 발표 및 가격 안내

 

다음으로는, 반도체 파운드리의 50% 이상의 비율을 가져가는 TSMC가 있다. 다만, TSMC는 대만의 안보위협이라는 리스크와 미국의 자국 반도체 회사인 인텔 등을 키우려는 의도가 있기 때문에 조금 지켜보면서 투자해야 한다 본다.

 

TSMC 2분기 실적 전년동기에 비해 매출 이익 모두 감소

 

또 한가지 더 추천하자면, GPU의 절대강자인 엔비디아도 있다.  앞으로 AI시대가 더 가속화되는 만큼 엔비디아의 GPU 수요와 데이터 센터 수요는 더욱더 폭증할 것이라고 본다.  이 분야의 독점회사다.

 

엔비디아(NVIDIA) 2023년 2분기 데이터 센터 매출 급성장

 

 

4. 결론

현재로서는 위의 저 기업들이 각자 분야에 독점을 하는 좋은 기업이라고 생각한다. 그래서, 나는 꾸준히 투자 중이다.  하지만, 앞으로도 계속 독점을 할 것인지는 늘 기업의 실적을 지켜봐야 한다.  

무조건, 투자하고 분석하지 않으면 매우 위험하니, 반드시 유의해야 한다.

 

오늘은 피터 틸의 제로 투 원에서 말하는 독점회사의 장점과 투자할 만한 기업들을 살펴보고, 경쟁회사가 왜 불리한지 알아보았다.  이 글을 보시는 분들께 꼭 도움이 되면 좋겠다.